Инвестиционные фонды. Виды государственных ценных бумаг - рефераты, скачать рефераты, бесплатно рефераты

Рефераты. Инвестиционные фонды. Виды государственных ценных бумаг

i>Требования к отчетности инвестиционных фондов

Инвестиционный фонд, как и любое юридическое лицо, обязан отчитываться и перед акционерами фонда, и перед государством в лице Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и налоговой инспекции. Порядок и требования к отчетности инвестиционного фонда, управляющего и специализированного депозитария инвестиционного фонда, необходимость ее опубликования определяют нормативными правовыми актами и предусматривают соблюдение принципов достоверности, полноты и своевременности.

Одними из основных видов работ, результаты которых положена основу формирования состава затрат и финансовых результатов инвестиционного фонда и определения величины вознаграждения управляющего, являются расчеты стоимости активов, анализ структуры активов инвестиционных фондов.

Расчет стоимости активов, оценка и составление отчетности о стоимости активов и пассивов фонда

Расчет стоимости активов и пассивов фонда производится с целью оценки результатов деятельности и определения размера вознаграждения управляющего фонда, представления и раскрытия информацию деятельности фонда. Полученные результаты оформляются в виде справки ежеквартально по состоянию на последний календарный день отчетного периода.

По истечении отчетного года аудитором фонда должна быть проведена аудиторская проверка учета и отчетности, связанных с управлением имуществом фонда, а также правильности расчета стоимости активов за вычетом пассивов фонда в расчете на одну размещенную акцию фонда. Итоговая часть аудиторского заключение справка о стоимости активов и пассивов инвестиционного фонда также отчет об оценке имущества фонда независимым оценщиком являются обязательными приложениями к годовой финансовой четности фонда.

Для оценки и составления справки о стоимости активов и пассивов инвестиционного фонда в состав активов фонда включаются:

* ценные бумаги;

* накопленный купонный доход;

* денежные средства в банковских вкладах;

* основные средства;

* права на объекты недвижимости;

* дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение года;

* денежные средства.

Из стоимости активов фонда, принимаемых к расчету, исключается стоимость следующих видов пассивов:

* целевые финансирование и поступления;

* заемные средства;

* расчеты с кредиторами;

* расчеты по дивидендам;

* доходы будущих периодов;

* прочие долгосрочные и краткосрочные пассивы.

В состав оцениваемых активов и пассивов фонда не включаются:

* суммы непокрытого убытка прошлых лет или отчетного года;

* балансовая стоимость акций, выкупленных у акционеров, отражаемая в активе бухгалтерского баланса;

* ценные бумаги, не имеющие признаваемых котировок, объекты недвижимости, права на недвижимость, оценочная стоимость которых не была определена по результатам оценки независимого оценщика фонда;

*активы, приобретенные с нарушением требований законодальства.

В состав оцениваемых пассивов фонда при расчете стоимости активов и пассивов инвестиционного фонда не включаются оценочные резервы, резервы по сомнительным долгам и под обесценение вложений в ценные бумаги.

На практике допускается следующее. Например, если оценка ценных бумаг, не имеющих признаваемых котировок, объектов недвижимости, прав на недвижимость, производится независимым оценщиком фонда, то эта работа также может производиться открытым акционерным обществом при получении им лицензии на осуществление деятельности инвестиционного фонда. В период между проведением оценки независимым оценщиком фонда оценка активов фонда производится фондом или по его поручению управляющим по результатам каждого отчетного квартала. В случае отсутствия в составе имущества фонда ценных бумаг, не имеющих признаваемой котировки, (объектов недвижимости, прав на недвижимость по итогам отчетного оценка активов также производится фондом или по его поручению управляющим фонда без привлечения независимого оценщика фонда.

Требования к составу и структуре активов фонда

В состав активов акционерных инвестиционных фондов могут входить денежные средства, в том числе в иностранной валюте, а также соответствующие требованиям, установленным нормативными
правовыми актами федерального органа исполнительной власти
рынку ценных бумаг:

* государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

* муниципальные ценные бумаги;

* акции и облигации российских открытых акционерных общее

* ценные бумаги иностранных государств;

* акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций;

* иные ценные бумаги, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рык ценных бумаг.

В состав активов акционерных инвестиционных фондов наряду с перечисленным имуществом может входить иное имущество в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

В зависимости от состава активов фирменное наименование; акционерного инвестиционного фонда может указывать, что соответствующий фонд является:

* фондом денежного рынка;

* фондом облигаций;

* фондом акций;

* фондом смешанных инвестиций;

* фондом фондов;

* фондом недвижимости;

* индексным фондом (с указанием индекса).

Структура активов акционерного инвестиционного фонда относящегося, например, к категории фондов денежного рынка, должна одновременно соответствовать следующим требованиям:

* денежные средства, находящиеся на счетах и во вкладах в одной кредитной организации, могут составлять не более 25% стоимости активов;

* оценочная стоимость ценных бумаг может составлять не более 50% стоимости активов;

* оценочная стоимость муниципальных ценных бумаг может составлять не более 10% стоимости активов;

* оценочная стоимость облигаций российских хозяйственных обществ, облигаций иностранных коммерческих организаций, ценных бумаг международных финансовых организаций и ценных бумаг иностранных государств может составлять не более 10% стоимости активов.

В состав активов акционерного инвестиционного фонда не могут вхоить акции российских акционерных инвестиционных фондов и инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, если инвестиционные резервы таких акционерных инвестиционных фондов или такие паевые инвестиционные фонды находятся в доверительном управлении той же управляющей компании.

В состав активов акционерного инвестиционного фонда не могут входить ценные бумаги, эмитентами которых являются управляющая компания, специализированный депозитарий, оценщик или аудитор такого фонда, а также и аффилированные лица, за исключением ценных бумаг, включенных в котировальные листы организатора торговли.

2. Виды государственных ценных бумаг

К обращению на фондовом рынке России допущены следующие виды ценных бумаг: государственные облигации, облигации, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, простое и двойное складское свидетельство (и каждая его часть), коносамент, акция и приватизационные ценные бумаги.

Опционное свидетельство также является именно ценной бумагой, так как законодательно закреплено положение об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии. Таким образом, к обращению на территории Российской Федерации были допущены производные ценные бумаги -- опционные свидетельства.

Охарактеризуем каждый вид ценных бумаг.

Акции предприятий

Акция представляет собой ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца -- акционера на:

* получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;

* участие в управлении акционерным обществом;

* часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Бланк акции должен содержать следующие реквизиты:

* фирменное наименование акционерного общества и его место нахождение;

* наименование ценной бумаги -- «Акция», ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции -- простая или привилегированная -- и ее номинальную стоимость, имя держателя;

* размер уставного капитала акционерного общества на день вы-I пуска акций, а также количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления акционерного общества, место печати, предприятие -- изготовитель бланков ценных бумаг.

Облигации -- долговые обязательства

Облигация является ценной бумагой, предоставляющей ее держателю право на получение:

* от эмитента облигации -- суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при ее погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте;

* зафиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации.

Реквизиты бланков облигаций следующие:

*фирменное наименование эмитента и его местонахождение;

* наименование ценной бумаги -- «Облигация»;

* наименование (имя) держателя, порядковый номер и номинальная стоимость;

* дата выпуска, вид облигации (закладная, облигация без обеспечения, конвертируемая облигация), общая сумма выпуска;

* процентная ставка, условия и порядок выплаты процентов, условия и порядок погашения;

* место печати, предприятие -- изготовитель бланков ценных бумаг.

Облигация -- эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Выпуск облигаций могут осуществлять государство и юридические лица, имеющие соответствующий организационно-правовой статус. Исходя из этого, облигации приобретают наименование государственных облигаций или корпоративных ценных бумаг.

Акции и облигации, имея сходство как ценные бумаги, обладают отличительными особенностями. Если акции предоставляют право владельцам на получение дивидендов, имущественной доли при ликвидации акционерных обществ, участие в управлении, то облигации таких прав владельцам не дают. Их возможности касаются только получения основной суммы долга при погашении облигаций и процентного вознаграждения. Никаких имущественных прав, а тем более претензий на участие в правлении акционерным обществом владелец облигаций предъявлять не вправе. Акции и облигации являются эмиссионными ценными бумагами.

На эмиссионные ценные бумаги может быть выпущен сертификат.

Сертификат ценной бумаги

Сертификат ценной бумаги (от лат. certifico -- удостоверяю) -- документ, удостоверяющий совокупность прав на определенное количество ценных бумаг. Сертификат эмиссионной ценной бумаги -- документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг. При этом владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата. Выпуск сертификата может быть осуществлен как в документарной, так и в бездокументарной форме.

Эмиссионная ценная бумага в целом закрепляет имущественные права в том объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги имеет следующие характерные реквизиты:

* полное наименование эмитента и его юридический адрес;

* вид ценных бумаг;

* государственный регистрационный номер эмиссионных ценных бумаг;

* порядок размещения эмиссионных ценных бумаг;

* обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении им требований законодательства Российской Федерации;

* указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом;

* указание общего количества выпущенных эмиссионных ценных бумаг с данным государственным регистрационным номером;

Страницы: 1, 2, 3, 4