Выявление и регулирование биржевых цен.
Биржа участвует в выявлении и регулировании цен на все виды биржевых товаров концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключает влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. Под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы, регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цену биржевых товаров. Котирование цен - это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их после дующей публикацией.
Отсюда виден еще один из компонентов организации рынка - стабилизация цен:
- колебания цены, вызванные расхождением реального спроса и реального предложения, слабо эластичны, не погашаются немедленно, а скорее обладают кумулятивностью - способностью превращаться в резкие колебания цены. Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации;
- важный фактор стабилизации цен является гласность заключения сделки, публичное установление цен на начало и конец биржевого дня (биржевая котировка), ограничение дневного колебания цен пределами, установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.
Выработка товарных стандартов, установление сортов, приемлемых для потребителей и потому обладающих относительной ликвидностью, регистрация марок фирм, допущенных к биржевой торговле. Последнее особенно важно. Это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций торговли.
По-прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию, т. е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли - покупка и продажа реального товара.
Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.
Стабилизация денежного обращения и облегчение кредита. Биржа увеличивает емкость денежного обращения, т. к. она представляет собой сферу максимальной ликвидности товаров. Биржа - одна из важнейших сфер приложения ссудного капитала, поскольку она предоставляет надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.
Урегулирование всевозможных споров и разногласий между сторонами - арбитражная деятельность. В процессе биржевых торгов в силу самых разных причин (ошибка, попытка обмана и т. д.) возможны случаи возникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые по своему характеру могут быть разрешены непосредственно только на бирже и ее соответствующим нейтральным органом. Обычно это третейский суд или арбитраж.
Формирование и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.
Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, что бы покупатели и продавцы реального товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.
Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов, а именно: - организация биржевых торгов; - разработка правил биржевой торговли; - материально-техническое обеспечение торгов; - квалифицированный аппарат биржи. Для организации торгов биржа прежде всего, должна располагать хорошо оборудованные “рыночным местом” (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в зале, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли. Организация требует от биржи разработки и соблюдения строгих правил торговли, т. е. норм и правил поведения участников торга в зале. Материально-техническое обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала рабочих мест участников торга, компьютерное обеспечение и т. д.
Разработка биржевых контрактов, которая включает: - стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых торгов; - стандартизацию размеров партий товаров; - выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам. Биржа устанавливает жесткие требования к тем товарам, которые допускаются к биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах.
Гарантирование выполнения сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.
Информационная деятельность биржи.
Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах. Васильев Г.А., Каменева Н.Г. Товарные биржи. М.: Высшая школа, 1991.
В настоящее время биржи реального товара сохранились лишь в отдельных странах и имеют сравнительно небольшие обороты. Они, как правило, служат одной из форм оптовой торговли това-рами местного значения, рынки которых отличаются низкой кон-центрацией производства, сбыта и потребления. Иногда они организуются для защиты интересов промышленности страны при экспорте важнейших товаров. Наиболее крупные яз них действуют в Индии, Индонезии, Малайзии.
В развитых капиталистических странах бирж реального товара практически не осталось. Но в отдельные периоды и сейчас они играют заметную роль. Так, большие товарные обороты были в се-редине 70-х - начале 80-х годов на нефтяной бирже в Лондоне с танкерными партиями на английскую нефть, в 70-е годы с зер-новыми на бирже в Милане и т.д. В то же время во всех запад-ноевропейских странах существуют товарные биржи, объединяющие торговцев, маклеров, транспортные и перерабаты-вающие фирмы. Они сотрудничают в рамках объединения «Евро-пейские товарные биржи». Сохранившиеся со времен расцвета срочной торговли реальным товаром, они занимаются в основном разработкой типовых контрактов и информационной деятельно-стью. Торговые операции на них практически не проводятся.
Однако институт товарной биржи не потерял своего значения, а трансформировался в рынок прав на товар, или в так называемую фьючерсную биржу. Именно она является основой в коммерции за-падных стран.
Фьючерсные биржи позволяют быстрее реализовывать товар, уменьшать риск потерь от неблагоприятных изменений цен, уско-рять возврат авансированного капитала в денежной форме в количестве, максимально близком первоначально авансированному капиталу, плюс соответствующую прибыль. При этом происходит своеобразное разделение функций: банк кредитует только ту часть товарной стоимости, которая, по его мнению, будет возмещена не-зависимо от конъюнктурных колебаний, тоща как биржа покрывает разницу между банковским кредитом и ценой реализации товара. Она же обеспечивает удешевление кредитования и экономию резер-вных средств, которые фирма держит на случай неблагоприятной конъюнктуры.
Основными признаками фьючерсной торговли служат: фиктивный характер сделок, при котором купля-продажа со-вершается, но обмен товаров практически полностью отсутствует. Целью сделок является не потребительная, а меновая стоимость то-вара; преимущественно косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование, а не через поставку товара; полная унификация потребительной стоимости товара, пред-ставителем которого потенциально служит биржевой контракт, не-посредственно приравниваемый к деньгам и обмениваемый на них в любой момент. В случае поставки по фьючерсному контракту про-давец имеет право поставить товар любого качества и происхож-дения в рамках, установленных правилами биржи; полная унификация условий в отношении количества разрешен-ного к поставке товара, места и сроков поставки; обезличенность сделок и заменимость контрагентов по ним, так как они заключаются не между конкретным продавцом и покупа-телем, а между ними или даже между их брокерами и расчетной палатой - специальной организацией при бирже, которая берет на себя роль гаранта выполнения обязательств сторон при покупке или продаже ими биржевых контрактов. При этом сама биржа не вы-ступает в качестве одной из сторон в контракте или на стороне одного из партнеров.
Во фьючерсных операциях сохранена полная свобода сторон только в отношении цены, а ограничена - в отношении выбора сро-ка поставки товара. Все остальные условия строго регламентирова-ны и не зависят от воли участвующих в сделке сторон. В связи с этим фьючерсную биржу иногда называют «рынком цен» (т.е. ме-новых стоимостей) в отличие от рынков товаров (совокупности и единства потребительских и меновых стоимостей), где покупатель и продавец могут согласовать между собой практически любые ус-ловия контракта. А эволюцию от сделок с реальными товарами к сделкам с фиктивными сравнивают с прогрессом денег с реальной стоимостью к бумажно-денежному обращению.
Фьючерсная биржевая торговля - один из наиболее динамично развивающихся секторов капиталистического хозяйства. Особенно быстрыми темпами она росла в послевоенный период. Это нашло свое отражение в увеличении числа биржевых товаров, фьючерсных бирж. Однако наиболее ярко масштабы операций высветились в росте среднегодовых объемов сделок. За 1951 - 1983 гг. число биржевых товаров увеличилось с 49 до 54, а фьючерсных товарных рынков - со 142 до 148. К 1988 гг. число биржевых товаров сок-ратилось до 51, а фьючерсные товарные рынки составили 149. А теперь об объемах сделок. Если в 1951 - 1955 гг. объем сделок с товарами на фьючерсных биржах составлял в текущих ценах 54 млрд. долл. за год, то в 1981 - 1985 гг. более 2350 млрд. долл. (более 640 млрд. долл. в ценах 1951 - 1955 гг.). Таким образом, в неизмен-ных ценах объем биржевого оборота увеличился почти в 12 раз, что значительно выше темпов роста большинства других показа-телей мировой экономики.
В последние годы наблюдается тенденция к концентрации биржевой торговли на фьючерсных рынках и в отдельных странах. В настоящее время она сосредоточена в основном в США, Японии и Великобритании.
После гигантского скачка в 70-е годы и до конца 80-х годов рост биржевых операций происходил за счет различных нетоварных активов и опционных сделок. Структурный кризис в сельском хо-зяйстве капиталистических стран оказывал сдерживающее воз-действие на развитие биржевой торговли сельскохозяйственными товарами. Ослабление инфляционных тенденций обусловило спад и в операциях с драгоценными металлами.
Страницы: 1, 2, 3
