Индексы Доу-Джонса (среднее арифметическое):

Dow Jones Industrial Average - 30 промышленных «голубых фишек». (Арифметический)

Dow Jones Transportation Average - 20 транспортных компаний.

Dow Jones Utility Average - 15 газовых и электрических компаний

Dow Jones Composite - 65 Stock Average - сводный по пп.a-c.

Dow Jones 40 Bond Average - облигации.

Индексы Standard&Poor's (среднее арифметическое взвешенное):

S&P 500 - 400 промышленных, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. (Арифметический)

S&P 400 - 400 промышленных компаний

Индексы по 100 остальным компаниям.

Индексы бирж и внебиржевых систем:

NYSE, AMEX, NASDAQ (Национальная Ассоциация Дилеров Ценных Бумаг)

Характеристика основных европейских фондовых индексов.

Фондовый индекс - статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг.

Великобритания:

FT-SE-100 - 100 компаний, публикуется газетой Financial Times на основе котировок Лондонской биржи

FT-30 - 30 компаний, средняя геометрическая

Германия:

FAZ - 100 компаний, Франкфуртская биржа, рассчитывается 1 раз в день.

DAX - 30 компаний, Франкфуртская биржа, рассчитывается 1 раз в минуту.

Франция:

CAC-40 - среднее арифметическое взвешенное по 40 компаниям, котирующимся на Парижской бирже. Публикуется Ассоциацией французских фондовых брокеров.

CAC-240 - то же, только 240 компаний.

Япония

индекс "Никкей" (Nikkei-225 с 1950г.) среднеарифметическая простая

Topix (520 акций) метод взвешивания по количеству акций

43.Классификация инвесторов по юридическому статусу, стратегии и тактике действий.

Инвестор (в широком смысле слова) - любой покупатель ц.б.

Юридический статус:

ь Коллективные инвесторы - компании, фонды

ь Индивидуальные (розничные) инвесторы - ф/л

Стратегия:

ь Стратегические инвесторы: получение полного контроля над эмитентом

ь Институциональные инвесторы: формирование пакетов акций разных эмитентов и управление ими для получения прибыли

Тактика:

ь Рискованные: короткие сроки, игра на колебаниях курсов; обеспечивают ликвидность РЦБ

ь Консервативные: институциональные инвесторы, игра на росте курсовой стоимости

ь Умеренные: стратегические инвесторы, прибыль от основной деятельности

44.Цели и основные задачи стратегических инвесторов.

Стратегический инвестор - инвестор, заинтересованный в приобретении крупного пакета акций, для того чтобы участвовать в управлении или получить контроль над компанией.

Цели:

ь получение полного контроля над эмитентом

ь получение прибыли от основной деятельности эмитента

Задачи:

1. Организация развития компании:

ь Организация деятельности компании

ь Повышение инвестиционной привлекательности:

ь Оптимизация денежных потоков (возм. частичный переход на вексельную форму)

§ Повышение ликвидности ц.б. (=> курсовой стоимости => капитализации)

ь Дробление компании для избавления от низкоэффективных подразделений и концентрации ресурсов на высокоэффективных подразделениях

ь Если убыточная компания => процедура банкротства => целый ряд льгот.

2. Обеспечение экономической безопасности:

А) Обеспечение имущественных прав

Б) Защита АО от враждебных действий

В) Создание благоприятного облика компании:

§ Реклама

§ ликвидности ц.б.

§ Регулярная выплата дивидендов

§ Доступность и прозрачность информации о компании

При дополнительных выпусках - обеспечение безопасной эмиссии:

1. Защита от потери или ослабления контроля:

ь Мониторинг состояния реестра акционеров для выявления недружественной скупки акций

ь Информация об общем количестве сделок с акциями

ь Динамика курсовой стоимости акции

2. Повышение инвестиционной привлекательности

ь Своевременная выплата дивидендов (больше и не реже, чем у основных конкурентов) - имеет значение в основном для индивидуальных инвесторов, особенно пенсионеров

ь Повышение ликвидности

45.Цели и основные задачи институциональных инвесторов.

Институциональный инвестор - юридическое лицо, активно вкладывающее средства в акции и другие финансовые инструменты. Институциональными инвесторами являются: страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, взаимные и благотворительные фонды.

Цель - формирование пакетов акций разных эмитентов и управление ими для получения прибыли за счет роста курсовых стоимостей. Обычно пакет акций около 20%, поэтому необходимы альтернативные меры для достижения целей.

Большое влияние на решения ОСА оказывают процедурные вопросы

Процедура голосования устанавливается в начале каждого ОСА, поэтому главная задача институционального инвестора - подобрать квалифицированных юристов для определения наиболее выгодной процедуры.

Защита интересов инвесторов - одна из задач государственного регулирования РЦБ.

Инструменты защиты интересов институциональных инвесторов 1.Раскрытие информации об эмитенте и о ПУ РЦБ

2. Запрет на использование инсайдерской информации (законопроект об инсайедрской информации ждет 1-го чтения в Госдуме)

3. Запрет на недобросовестную рекламу

Пресечение недобросовестной конкуренции на РЦБ

Каков предмет деятельности простых инвестиционных фондов

Простой Инвестиционный фонд (институт коллективного инвестирования) - акционерное общество открытого типа. Лицензируется ФСФР.

Предмет деятельности:

ь инвестирование денежных средств, полученных от членов этого фонда за счет продажи собственных акций в ц.б-ги других эмитентов;

ь выпуск собственных акций (только обыкновенные) и размещение их среди инвесторов;

ь сделки с фьючерсами, опционами, форвардами - только для страхования.

47. Инвестиционные компании и их виды. Функции инвестиционных компаний на фондовом рынке.

Инвестиционные компании-это:

1.Разновидность кредитно-финансового учреждения, специализирующегося на привлечении временно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения прибыли.

2. В России -это компания, занимающаяся организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, вложением средств в ценные бумаги, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем котирования ценных бумаг (объявление на определенные ценные бумаги "цены продавца" и "цены покупателя", по которым инвестиционная компания обязуется их продавать и покупать).

В отличие от финансового брокера, это- дилер, т.е. юридическое лицо, действующее на рынке ценных бумаг не за счет клиента, а за свой собственный счет. Инвестиционная компания является специализированным предприятием для :

а) организации и гарантирования выпуска ценных бумаг,

б) вложения средств в ценные бумаги,

в) купли-продажи ценных бумаг в качестве дилера.

Основной предмет деятельности инвестиционной компании (в российском понимании) - определение условий и подготовка новых выпусков ценных бумаг, покупка их у эмитентов с тем, чтобы потом совершить перепродажу ценных бумаг инвесторам, гарантирование размещения, создание синдикатов по подписке или групп по продаже новых выпусков. Однако, деятельность инвестиционной компании этим не может ограничиться. Инвесторы заинтересованы в поддержании активного вторичного рынка только что выпущенных ценных бумаг .Поэтому инвестиционная компания может оставить у себя часть выпуска для активной торговли ими на вторичном рынке в качестве “макетмейкера” (инвестиционная компания имеет право работать в качестве финансового брокера через торговую биржу).

Дополнительно:

1. Доходы, полученные инвестиционной компанией в виде дивидендов и процентов, распределяются между акционерами (пайщиками), а прибыль, полученная вследствие увеличения стоимости капитала, зачисляется в резервный фонд.

Инвестиционные компании существуют трех основных видов:

· закрытого типа,

· открытого типа,

· взаимные фонды.

Подобно инвестиционным банкам инвестиционные компании занимают промежуточное положение между заемщиком и индивидуальным инвестором, но отличаются тем, что полностью выражают интересы последнего.

2. Инвестиционная компания имеет право формировать свои привлеченные ресурсы не за счет средств населения, а только за счет собственных средств (средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, реализуемых только юридическим лицам).

51. Паевые инвестиционные фонды на фондовом рынке РФ

Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущество, переданное инвесторами (физическими и юридическими лицами) в доверительное управление лицензированной управляющей компании в целях прироста этого имущества.

Паевой инвестиционный фонд - институт коллективного инвестирования, инструмент аккумулирования активов множества инвесторов. ПИФ - своего рода "денежный мешок", за счет которого осуществляются операции на финансовом и фондовом рынках. Инвестор, вложивший денежные средства в паевой инвестиционный фонд, становится владельцем инвестиционного пая (пайщиком).

ПИФ - дает инвесторам возможность объединить свои сбережения (паи) под управлением профессиональной управляющей компании.

Отличия ПИФов

1. В зависимости от момента времени, в течение которого владелец пая может реализовать свое право собственности на пай:

1). Открытые: возврат пая в денежной форме в любое время;

2). Интервальные: возврат пая в течение срока, оговоренного в уставе, но не реже 1 раза в год;

3). Закрытые: возврат пая по истечении договора с управляющей компанией.

2. В зависимости от структуры активов, куда вкладываются д\с.

1). В акции;

2). В облигации;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13