Рефераты. Срочные сделки на фондовой бирже

Срочные сделки на фондовой бирже

Курсовая работа

Тема: Срочные сделки на фондовой бирже

Содержание

Введение

Глава 1. Изучение срочных сделок на Фондовой бирже

1.1.Характеристика фондовой биржи
1.2. Фондовые биржи в России
1.3. Основные типы сделок на фондовой бирже
1.3. Особенности и классификация срочных сделок на фондовой бирже

Глава 2. Срочные сделки российской торговой системы

2.1. Характеристика деятельности группы «РТС»
2.2. Рынок фьючерсов и опционов РТС (FORTS)
2.3. Основные риски группы «РТС» возникающие в процессе проведения срочных сделок
2.4. Нейтрализация и регулирование рисков группы «РТС» на срочном рынке FORTS

Заключение
Список литературы

Введение

Всем известно, что фондовая биржа - это традиционная форма организованного рынка ценных бумаг. Более того, фондовая биржа - это один из регуляторов финансового рынка, обслуживающий движение денежных капиталов. Фондовая биржа играет важную роль в экономике страны, то как функционирует фондовая биржа, предопределяет в значительной мере эффективность фондового рынка и степень воздействия на экономические процессы в стране.

Фондовая биржа, как вторичный рынок, предполагает покупку-продажу ценных бумаг, пришедших с первичного рынка. Существует несколько типов биржевых сделок. Объектом исследования в курсовой работе выступают срочные сделки на фондовом рынке. Предметом исследования в курсовой работе, являются механизмы и правила совершения срочных сделок.

Главной целью курсовой работы является проведение теоретических и аналитических исследований механизма проведения срочных сделок на фондовой бирже.

Курсовая работа предусматривает решение следующих важнейших задач:

- изучение особенностей деятельности Фондовых бирж в России;

-изучение основных типов сделок на фондовой бирже;

-исследование классификации срочных сделок на Фондовой бирже;

- анализ основных типов и механизма совершения срочных сделок в «РТС»;

- анализ рисков группы «РТС» возникающих в процессе проведения срочных сделок и деятельности по их регулированию.

При написании курсовой работы, использовались всевозможные источники информации, среди них: экономическая литература российских авторов и федеральные законы.

Глава 1. Изучение срочных сделок на Фондовой бирже

1.1.Характеристика фондовой биржи

Словосочетание - «фондовая биржа» в настоящее время знакомо всем. И у подавляющего большинства людей, присутствует понимание того, что фондовая биржа каким-то образом связана с различными ценными бумагами. Для того, чтобы это понимание стало более глубоким, в первую очередь необходимо изучить, что же скрывается за понятием биржа

Биржи являются некоммерческими организациями. Сами биржи не торгуют ценными бумагами. Основная функция биржи - создавать благоприятные условия для торговли ценными бумагами. [8, 141 с.]

Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, где в соответствии с установленными правилами совершаются сделки с определенными видами товаров. [11, 178 с.]

В качестве биржевых товаров могут выступать:

- продукция производственного или потребительского назначения, которая обладает определенными, хорошо известными для продавцов и покупателей свойствами (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и нефтепродукты, цветные и драгоценные металлы и др.);

-ценные бумаги;

-иностранная валюта.

В зависимости от вида продаваемых товаров могут быть, соответственно, товарные, фондовые или валютные биржи. Если на бирже продается не один вид ценностей, то такая биржа считается универсальной.

Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное время - во время проведения биржевой сессии (или биржевого сеанса) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнения сделок.

Торговый день биржи - время, в течение которого производятся биржевые торги.

Торговая сессия - часть времени торгового дня, в течение которого осуществляются объявление и обработка заявок, а также совершение сделок с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами.

Котировальный лист - список ценных бумаг, прошедших процедуру листинга. Котировальный лист может быть первого и второго уровней. [9, 142 с.]

В котировальный лист первого уровня может быть внесен только эмитент ценных бумаг. В котировальный лист второго уровня - эмитент или участник торгов.

В дальнейшем в курсовой работе речь пойдет о фондовых биржах.

Фондовая биржа - это организация, исключительным предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен (цен, отражающих равновесие между спросом и предложением на ценные бумаги) и надлежащее распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг. [19, 259 с.]

Организация взаимодействия между участниками рынка ценных бумаг, т.е. его функционирование, осуществляется с помощью фондовых бирж, занимающих ключевое место в системе инфраструктурных организаций рынка. Фондовая биржа является основным организованным финансовым рынком, т. е. местом, где осуществляются операции с ценными бумагами, а процесс ценообразования происходит стихийно. В настоящее время в мире насчитывается около 150 фондовых бирж. Наиболее крупные из них - Нью-Йоркская, Токийская, Лондонская.

Фондовая биржа выступает организатором биржевых торгов на рынке ценных бумаг. Первоначальная роль бирж - просто сводить друг с другом тех, кто профессионально посредничает на рынке ценных бумаг. В настоящее время фондовые биржи являются элементом инфраструктуры рынка ценных бумаг. [5, 90 с.]

Основными фондовыми операциями являются:

выпуск (эмиссия);

размещение;

купля-продажа;

конвертация (обмен);

хранение;

траст (доверительное управление);

менеджмент;

залог;

клиринг;

регистрация и перерегистрация владельцев ценных бумаг;

маркетинг;

ценообразование;

страхование;

безвозмездная поставка;

оценка инвестиционного риска;

погашение;

дарение;

наследование;

сплит (расщепление); ,;

передача (индоссамент);

определение рыночной стоимости;

бухгалтерский учет и аудит;

посредничество;

начисление и выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям;

формирование портфелей ценных бумаг;

инвестиционное проектирование;

консалтинг.

Целями операций с ценными бумагами являются:

1) формирование и увеличение капитала;

2) привлечение заемных средств;

3) получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;

4) участие в уставном капитале акционерного общества для контроля над собственностью;

5) использование ценных бумаг в качестве залога.

Появление новых финансовых продуктов, усложнение операций с ценными бумагами расширяют возможности их использования для достижения целей, которые ставят перед собой участники фондового рынка. [5, 106 с.]

Таким образом, в этом параграфе курсовой работы были рассмотрены основные понятия, связанные с фондовой биржей. Далее в курсовой работе будут изучаться особенности функционирования фондовых бирж в России.

1.2. Фондовые биржи в России

В России купеческие собрания с биржевым характером происходили еще в эпоху Великого Новгорода, однако первая регулярная биржа, созданная по типу Амстердамской, появилась в Санкт-Петербурге лишь в 1703 г. Она была единственной в России почти в течение столетия. Следующая биржа открылась в Одессе в 1796 г., далее последовали Варшавская (1816 г.) и Московская (1837 г.). К 1917 г. в России функционировало несколько десятков бирж. Несмотря на солидную временную традицию, биржевое дело в дореволюционной России так и не получило сколько-нибудь значимого развития. Так, Фондовый отдел в Санкт-Петербургской бирже был создан лишь в 1900 г. Биржевое движение в постсоветской России началось в 1990 г. За это время число фондовых бирж быстро увеличивалось и к середине 1994 г. достигло 70. В дальнейшем их число стало сокращаться и к середине 1997 г. в стране действовало около 20 бирж. Тем не менее, по сравнению с экономически развитыми странами, эта цифра все еще довольно велика.

Если исходить из логики централизации биржевого дела, то в ближайшие годы количество российских бирж должно сократиться до 8-10. Неразвитость фондового рынка отражается и на объеме операций с ценными бумагами. На крупнейших мировых биржах среднемесячный объем операций может достигать 500 млн долл., на крупнейших отечественных биржах - на 2-3 порядка меньше. [7, 164 с.]

Что касается трактовки биржи как элемента рыночной экономики в контексте российского законодательства, то согласно Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями) фондовой биржей признается только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной и клиринговой.

Биржа создается в форме некоммерческого партнерства и предназначена для организации торгов только между ее членами. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи.

Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют деятельность, подпадающую под определение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в соответствии с гл. 2 Федерального закона № 39-ФЗ.

Порядок вступления в члены фондовой биржи, выхода и исключения из членов фондовой биржи, равно как и минимальные обязательные требования к инвестиционным институтам, необходимые для вступления в члены биржи, а также квалификационные требования к представителям членов на биржевых торгах, определяются фондовой биржей самостоятельно на основании ее внутренних документов. Фондовая биржа вправе устанавливать количественные ограничения числа ее членов.

Фондовая биржа в Российской Федерации создается в форме закрытого акционерного общества и должна иметь не менее трех членов. Членами фондовой биржи могут быть профессиональные Участники рынка, в основные задачи которых входит осуществление операций с ценными бумагами. [19, 259 с.]

Финансирование деятельности фондовой биржи может осуществляться за счет продажи собственных акций, дающих право вступить в ее члены; регулярных (как правило, ежегодных) членских взносов членов фондовой биржи; биржевых сборов со сделок, осуществляемых на бирже; иных доходов. Фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи.

Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи. Являясь некоммерческой организацией, биржа не преследует цели получения собственной прибыли. Она предоставляет своим участникам помещение для операций с ценными бумагами, оказывает расчетные и информационные услуги, получая за это комиссионные. Таким образом, ее работа основана на принципах самоокупаемости, причем члены биржи не получают доходов от ее деятельности.

В соответствии с Законом фондовая биржа может совмещать свою деятельность только с такими видами деятельности, как деятельность валютной биржи, товарной биржи, клиринговой организации, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также деятельности по, сдаче имущества в аренду.

В случае совмещения юридическим лицом деятельности фондовой биржи с деятельностью валютной биржи, или товарной биржи или клиринговой организации для осуществления каждого из указанных видов деятельности должно быть создано отдельное структурное подразделение.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6