В 21 веке в течение семи лет в относительной благоприятной обстановке происходила эволюция формирования российского финансового рынка.
За это время произошло восстановление ликвидности финансового рынка, почти разрушенного в результате кризиса 1998 года.
После ряда серьезных изменений в законодательстве (либерализация валютного режима, предоставления свободного доступа иностранным инвесторам к рынку российских голубых фишек, упрощения режимов проведения IPO) наблюдался мощный рост оборотов российского рынка ценных бумаг, укрепление биржевой инфраструктуры.
Тем не менее, развитие фондового рынка не избежала воздействия тех кризисных явлений, который нес с собой мировой финансовый кризис.
В современных условиях экономического развития ведущие биржи РТС и ММВБ предлагают свой спектр мероприятий, по выходу из кризиса на фондовых биржах.
Однако, на наш взгляд, немыслима разработка антикризисной программы по выходу из кризиса на фондовых биржах без активной роли со стороны российского государства.
В этой связи вполне естественно возникает вопрос о будущей роли российского финансового рынка, о его месте в международной инфраструктуре. Сейчас активно обсуждается возможность создания в Москве международного финансового центра. Мы стали задумываться о том, куда двигаться дальше. Об этом рассуждают в правительственных кругах, предлагаются программы по дальнейшему развитию рынка.
Почти одновременно к обсуждению были предложены 2 ПРОГРАММЫ движения к МФЦ.
В феврале НАУФОР - Доклад «Идеальная модель фондового рынка России на перспективу до 2015г». В марте появился доклад ФСФР «О мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу(2020)».
Набор предлагаемых мер, сроки реализации - различаются, но в основном позиции авторов этих документов совпадают. Если обобщить все то, что, так или иначе, звучит в представляемых программах создания финансового центра в России:
- укрепление внутренней инвестиционной базы;
- модернизация нормативной базы;
- благоприятный налоговый режим;
- современная депозитарно-клиринговая система;
- современный рынок производных инструментов.
ГЛОССАРИЙ
1. Акционерный капитал - основной капитал акционерного общества, размер которого определяется уставом. Образуется за счет заемных средств и эмиссии (выпуска) акции.
2. Акция - ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом, дающая право ее владельцу, члену акционерного общества, участвовать в его управлении и получать дивиденты из прибыли.
3. Вексель - вид ценной бумаги, письменное долговое обязательство установленной формы, наделяющее его владельца (векселедержателя) безоговорочным правом требовать к векселедателя безусловной уплаты указанной суммы денег к указанному сроку.
4. Инвестиции - долгосрочные вложения средств в целях создания новых и модернизации действующих предприятий, освоения новейших технологий и техники, увеличения производства и получения прибыли.
5. Контрольный пакет акций - доля общей стоимости (количества) акций, позволяющая их владельцам контролировать деятельность всего акционерного общества.
6. Котировка - определение рыночного курса ценной бумаги; осуществляется на биржах специальными котировальными комиссиями.
7. Курс акций, облигаций и других ценных бумаг - цена акций, других ценных бумаг на фондовой бирже. Курс прямо пропорционален размерам дивиденда, процента и находится в обратной зависимости от величины ссудного процента.
8. Облигация - ценная бумага, приносящая доход в форме процента. Выпускается государственными органами для покрытия бюджетного дефицита и акционерными обществами в целях мобилизации капитала. В отличие от акций на облигации указан срок ее погашения.
9. Опцион - право покупки или продажи акции по фиксированной цене в течение установленного срока.
10. Портфель - совокупность ценных бумаг, которыми на конкретную дату владеет предприятие; результат финансовых вложений.
11. Финансовый рынок - рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов и фондовых ценностей, то есть акций, облигаций и других видов ценных бумаг.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно - правовые источники:
1.Конституция Российской Федерации: Принята 12 декабря 1993 г. М.: Теис, 2005.- 50 с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. Официальный текст по состоянию на 1 мая 2005 г. М.: НОРМА-ИНФРА М, 2005. -560 с.
3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»// СПС Гарант.- 2008.- №16 [Электронный ресурс]
Литература
1. Абрамов С. И., Инвестирование/ С. И. Абрамов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007.- 440с.
2. Анесянц С.А., Основы функционирования рынка ценных бумаг/ С. А. Анесянц.- М.: «Контур», 2004.-368с.
3. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: Учебное пособие/ В. М. Аньшин.- М.: Дело, 2005.- 378с.
4. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие/И. Т. Балабанов - 5-е изд. перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 455с.
5. Балабушкин А.Н. Опционы и фьючерсы. Учебное пособие/ А. Н. Балабушкин.- М.: Инфра-М, 2004.- 455с.
6. Бланк И. А. Управление инвестициями предприятия/ И. А. Бланк. - К.: Ника - Центр, Эльга, 2003.- 480с.
7. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс/ И. А.Бланк.- К.: Ника - Центр, Эльга, 2001.- 448с.
8. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента (В 2-х т.).- Т.1./ И. А. Бланк.- К.: Ника - Центр, Эльга, 2001.- 532с.
9. Бочаров В. В. Современный финансовый менеджмент/ В. В. Бочаров.- Спб: Питер, 2006.- 545с.
10. Булатов В.В. Фондовый рынок в структурной перестройке экономики / В. В. Булатов.- М.: Наука, 2008.-416с.
11. Галкин И.В., Комов А.В., Сизов Ю.С., Чижов С.Д. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование. -- М.: ОАО «Издательство «Экономика», 2004. - 222 с.
12. Дёриг Ханс-Ульрих Универсальный банк -- банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. -- М.: Междунар. отношения, 2005. -- 384 с.
13. Килячков А. Р., Чалдаева А. В. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг// Финансы и бизнес. -2007. - № 2.- с. 45- 51.
14. Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаменталь-ных факторов, прогноз и политика развития. -- М.: Альпина Паблишер, 2008. -- 624 с.
15. Пелих С.А., Рачковская О.С. Две концепции развития фондового рынка/ С. А. Пелих, О. С. Рачковская // Финансы.- 2008.- №10.- с. 16-21.
16. Правовое обеспечение экономических реформ/Отв. ред. Я. И. Кузьминов, В.Д. Мазаев. Финансовые рынки / Ю.А. Данилов, Г.В. Петрова, С.М. Дробышевский, А.Б. Золотарева. - М.: ГУ ВШЭ, 2006. - 82 с.
17. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития/ Б. Б. Рубцов. - М.: ИНФРА -М, 2006. - 312 с.
18. Рынок ценных бумаг/ под. ред. А. И. Басова, В. А. Галанова.- М.: Финансы и статистика, 2005.- 467с.
19. Фельдман А. А. Российский рынок ценных бумаг/ А. А. Фельдман - М.: Атлантика - Пресс, 2004.- 455с.
20. Ческидов Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами/ Б. М. Ческидов - М.: Финансы и статистика, 2007.-- 336с.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение A
Основные значения индекса РТС
01.09.2008 18:00
1643,04
1675,06
1633,41
1666,52
21943333
1,41385E+11
02.09.2008 18:00
1665,78
1667,23
1641,76
1659,65
30585230
1,40802E+11
03.09.2008 18:00
1659,48
1589,19
34095748
1,34824E+11
04.09.2008 18:00
1588,91
1604,22
1525,97
1526,57
31366673
1,29512E+11
05.09.2008 18:00
1525,92
1407,35
1469,15
40086705
1,2464E+11
08.09.2008 18:00
1471,53
1528,4
1508,41
16921239
1,27971E+11
09.09.2008 18:00
1394,94
1395,11
28018683
1,18358E+11
10.09.2008 18:00
1393,97
1309,49
1334,33
30524473
1,13202E+11
11.09.2008 18:00
1334,24
1351,06
1298,08
16450627
1,10127E+11
12.09.2008 18:00
1359,94
1295,66
1341,75
27955307
1,13832E+11
15.09.2008 18:00
1340,23
1245,82
1277,6
25213703
1,15371E+11
16.09.2008 18:00
1274,91
1129,28
1131,12
23633017
1,02143E+11
17.09.2008 18:00
1129,96
1145,93
1058,84
5845908
95616015243
18.09.2008 18:00
0
19.09.2008 18:00
1064,02
1299,55
1295,91
13354575
1,17024E+11
22.09.2008 18:00
1295,83
1327,39
1309,5
22350597
1,18251E+11
23.09.2008 18:00
1263,6
1272,13
27956664
1,14877E+11
24.09.2008 18:00
1272,79
1334,75
1315,43
20146710
1,18786E+11
25.09.2008 18:00
1317,08
1284,57
1304,99
18477138
1,17844E+11
26.09.2008 18:00
1306,13
1306,87
1275,1
1285,47
13241700
1,16081E+11
29.09.2008 18:00
1194,11
34576957
1,07831E+11
30.09.2008 18:00
1193,53
1211,84
1150,53
21898469
1,09432E+11
01.10.2008 18:00
1211,9
1227,25
1189,06
10313192
1,07375E+11
02.10.2008 18:00
1188,21
1194,07
1152,7
19236151
1,04092E+11
03.10.2008 18:00
1151,68
1062,69
1070,98
9945719
96711798806
06.10.2008 18:00
1070,27
865,55
866,39
11857051
78237250076
07.10.2008 18:00
900,76
825,03
858,16
6127426
77493817572
08.10.2008 11:06
854,94
759,4
761,63
1994413
68777373549
09.10.2008 18:00
765,9
864,29
844,75
11538722
76282626266
13.10.2008 18:00
843,81
789,15
791,2
13347050
71447175504
14.10.2008 18:00
800,56
871,33
869,51
10489789
78519280578
15.10.2008 18:00
869,61
787,34
788,98
7254627
71246972468
16.10.2008 18:00
787,54
706,87
713,9
14135697
64466911346
17.10.2008 18:00
714,32
731,82
667,62
7067552
60287370750
20.10.2008 18:00
667,76
721,5
700,41
6859650
63249104906
21.10.2008 18:00
704,8
734,6
717,18
7593268
64763355877
22.10.2008 18:00
665,78
7157816
60121825598
23.10.2008 18:00
671,83
636,54
8751215
57480664013
24.10.2008 18:00
549,43
6361178
49615121235
28.10.2008 18:00
551,96
579,72
549,06
575,64
16746382
51982060567
29.10.2008 18:00
574,87
646,7
644
8475573
58154420689
30.10.2008 18:00
644,84
764,18
758,71
13576902
68513088482
31.10.2008 18:00
775,64
741,89
773,37
12296298
69836782254
01.11.2008 18:00
777,56
815,82
802,39
4797960
72458090807
05.11.2008 18:00
818,14
884,54
829,8
20381306
74933313864
06.11.2008 18:00
822,64
766
777,52
13301502
70211552155
07.11.2008 18:00
777,67
758,65
760,62
5941943
68686013345
10.11.2008 18:00
773,55
833,87
812,58
9715231
73377709858
11.11.2008 18:00
810,79
725,89
12323598
65549269399
12.11.2008 18:00
718,02
634,94
2501402
57336874872
13.11.2008 18:00
631,55
633,34
598,35
619,91
43010823
55979451038
14.11.2008 18:00
629,93
677,03
644,02
19224540
58156173550
17.11.2008 18:00
643,54
604,89
605,56
6055744
54683588693
18.11.2008 18:00
603,75
607,31
570,67
601,76
10858733
54340734328
19.11.2008 18:00
601,85
608,62
588,72
605,84
20404053
54709103822
20.11.2008 18:00
603,52
552,09
561,14
15237718
50671981142
21.11.2008 18:00
560,88
586,91
580,12
18620039
52386520152
24.11.2008 18:00
627,38
574,94
624,91
10508968
56431095343
25.11.2008 18:00
626,42
695,17
692,51
12495839
62535362098
26.11.2008 18:00
683,53
656,45
658,63
5373963
59476198306
27.11.2008 18:00
658,79
691,11
674,14
9179104
60876146962
28.11.2008 18:00
674,27
677,96
650,52
658,14
16689725
59431350880
01.12.2008 18:00
658,37
660,06
631,84
6555004
57056239544
02.12.2008 18:00
630,91
599,42
618,26
16451089
55830293926
03.12.2008 18:00
617,86
620,39
602,97
603,33
7488475
54482438699
04.12.2008 18:00
616,24
592,7
599,96
5281789
54178288218
05.12.2008 18:00
586,59
589,79
4729943
53259216452
08.12.2008 18:00
590,04
633,97
632,21
6917610
57090408228
09.12.2008 18:00
649,74
641,92
3929463
57966829233
10.12.2008 18:00
656,87
640,86
656,13
6820870
59249693933
11.12.2008 18:00
670,28
4629344
60527540618
12.12.2008 18:00
667,64
631,96
652,21
7009033
58896531197
15.12.2008 18:00
653,31
692,18
689,17
10961377
60804865669
16.12.2008 18:00
691,47
683,64
687,94
7143944
60695996037
17.12.2008 18:00
688,02
703,37
699,86
6476024
61747632423
18.12.2008 18:00
668,22
668,31
8444332
58964198201
19.12.2008 18:00
668,26
634,22
14377947
55956708461
22.12.2008 18:00
657,38
657,15
7389170
57979979831
23.12.2008 18:00
657,12
682,84
656,19
682,37
8803364
60205159183
Приложение Б
Рис. 1 Динамика индекса РТС на российском рынке акций по результатам сентябрьских торгов.
Приложение В
Рис. 2 Динамика основных акций, входящих в состав индексов РТС.
Приложение Г
Рис. 3 Динамика индекса РТС «второго эшелона» по результатам сентябрьских торгов
Приложение Д
Рис. 4 Объем сентябрьских торгов производными на индекс РТС
Приложение Е
Рис. 5 Динамика индекса РТС на российском рынке акций по результатам октябрьских торгов
Приложение Ж
Рис. 6 Динамика индекса РТС «второго эшелона» в октябре месяце
2008 года
Приложение З
Рис. 7 Динамика индекса РТС на российском рынке акций по результатам ноябрьских торгов.
Приложение И
Рис. 8 Динамика индекса РТС по фьючерсным контрактам.
Приложение К
Рис. 9 Результаты ликвидности акций «второго эшелона»
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7