осуществляющее деятельность с ценными бумагами как исключительную.
Инвестиционный институт может осуществлять свою посредническую
деятельность на рынке ценных бумаг в качестве;
-финансового брокера.
-инвестиционного консультанта.
-инвестиционной компании.
Кроме того , на рынке ценных бумаг как профессиональные посредники
могут выступать и коммерческие банки.
Различные инвестиционные институты выполняют определенные
посреднические функции, предусмотренные действующим законодательством.
Любой инвестиционный институт может действовать на рынке ценных бумаг
как профессиональный посредник только на основании лицензии выданной ему в
порядке государственной регистрации.
Большое число инвестиционных институтов формирует рыночную структуру
фондового рынка, неотьемлемой частью которого является также фондовая
биржа.[5 105].
Рассмотрим участников фондового рынка более подробно;
2.2.2.ФИНАНСОВЫЕ БРОКЕРЫ.
Финансовые брокеры - это юридические лица .Они выполняют
посреднические (агентские) функции при купле -продаже ценных бумаг за счет
и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.
По сути ,брокер делает то же ,что и комиссионный магазин: принимает на
комиссию товар (ценные бумаги) и продает его новому инвестору .Другой
вариант - брокер приобретает по поручению ценные бумаги.
При этом он действует не за свой счет ,а за счет и в интересах клиента
,заключая сделку при договоре комиссии - от своего имени ,а при договоре
поручении - от имени клиента .
Ценные бумаги ,поскольку они ему не принадлежат ,финансовый брокер не
включает в свой баланс ,а ставит на забалансовый счет.
“В чистом виде “ финансовых брокеров в России почти нет; обычно их
деятельность совмещена с операциями в качестве инвестиционного консультанта
и инвестиционной компании .Они как бы образуют “компании по ценным бумагам”
,предоставляющие все основныевиды услуг фондового рынка.
2.2.3.ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОНСУЛЬТАНТЫ.
Инвестиционный консультант - это юридическое лицо или физическое лицо
,предоставляющее консультационные услуги по поводу выпуска и обращения
ценных бумаг.
В основе его деятельности - договор подряда или договор на создание
научно-технической продукции.
Возможные виды работ инвестиционного консультанта :
-анализ рынка ценных бумаг ;
-разработка стратегий выхода на фондовый рынок ,консультирование
создания и развития инвестиционных институтов и иных организационных
структур ,профессионально работающих на рынке ценных бумаг;
-разработка и экспертиза инвестиционных проектов;
-консультирование по применению законодательства;
-косультирование и анализ по поводу условий ,обеспечивающих
деятельность на рынке ценных бумаг;
-организация информирования общественности , рекламных компаний
,связанных с ценными бумагами;
-профессиональное обучение; подбор кадров в области операций с ценными
бумагами ;
-подготовка проспектов эмиссии и другой документации по выпуску ценных
бумаг ,сопровождениерегистрации выпусков и других работ ,связанных с ними;
-оценка ценных бумаг;
-оценка эмитента для подготовки вложений в его ценные бумаги;
-представительство сторон , посредничество между сторонами при решении
организационных и иных вопросов , связанных с фондовыми операциями.
2.2.4.ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ.
В отличие от финансового брокера ,это- дилер , т.е. юридическое лицо
,действующее на рынке ценных бумаг не за счет клиента ,а за свой
собственный счет .Инвестиционная компания является спезиализированным
предприятием для :
а)организации и гарантирования выпуска ценных бумаг,
б)вложения средств в ценные бумаги,
в)купли-продажи ценных бумаг в качестве дилера.
Основной предмет деятельности инвестиционной компании (в российском
понимании) -определение условий и подготовка новых выпусков ценных бумаг
,покупка их у эмитентов с тем ,чтобы потом совершить перепродажу ценных
бумаг инвесторам ,гарантирование размещения , создание синдикатов по
подписке или групп по продаже новых выпусков .Однако ,так же , как и в
западной практике, деятельность инвестиционной компании этим не может
ограничиться.Инвесторы заинтересованы в поддержании активного вторичного
рынка только что выпущенных ценных бумаг .Поэтому инвестиционная компания
может оставить у себя часть выпуска для активной торговли ими на вторичном
рынке в качестве “макетмейкера” (инвестиционная компания имеет право
работать в качестве финансового брокера через торговую биржу).
2.2.5.ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД “САХА-ИНВЕСТ”.
Крупнейшим инвестиционным институтом в нашей республике является
инвестиционный фонд “Саха-Инвест”.За период чековой приватизации фондом
было собрано более 40% ваучеров ,выданных на территории Республики
Саха(Якутия).В инвестиционном портфеле имеются акции более 100 предприятий.
Уставный капитал -7 млрд. рублей, разделенный на 700 тысяч акций
номиналом 10 тысяч рублей.
Управляющей компанией фонда является инвестиционная компания
“Сахаинвестсервис” .Инвестиционная компания по договору с фондом “Саха-
Инвест” управляет его активами и полностью отвечает за эффективность
вложений в ценные бумаги средств акционеров и увеличение активов фонда.
Реестродержателем фонда является ЗАО Республиканский регистратор “Якутский
Фондовый Центр “ ,депозитарием- ЗАО “Якутский Депозитарный Центр”.
В связи с тем ,что акционерами инвестиционного фонда “Саха-Инвест”
являются свыше 40% населения республики ,он пользуется поддержкой
республиканских органов исполнительной и законодательной власти .Учитывая ,
что акционерами фонда являются работники бюджетных отраслей ,сельского
хозяйства и других малообеспеченных слоев населения Президиумом Верховного
Совета Республики Саха(Якутия) был определен статус инвестиционного фонда
как фонда социальной защиты.В соответствии с Указом Президента Республики
Саха(Якутия) “О первоочередных мерах по развитию инфраструктуры фондового
рынка “ от 11.05.95 года №1049 фонду было передано 10% акций 52
приватизированных предприятий Республики Саха (Якутия).
Балансовая прибыль за 1996 год составила 20230301 тысяч рублей.Рост
прибыли по отношению к предшествующему году составил 68% .Основным
источником доходов фонда являлись операции с ценными бумагами .На их долю
приходится 83% всех доходов.Вторым по значимости источником доходов
являлись дивиденды , выплаченные предприятиями , акциями которых владеет
фонд .Сумма дивидендов составила 2045723тысячи рублей или 8,25%от общей
суммы доходов.
Большая часть дивидендов была получена от предприятий территориально
принадлежащих России - 97,8% от общей суммы .
ОПЕРАЦИИ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ .
Финансовые инструменты:
-операции с ГКО,ОФЗ,ОГСЗ.
-операции с облигационным займом Республики Саха(Якутия) в качестве
маркет-мейкера.
-венчурные операции с пакетами акций российских и якутских ОАО.
-финансовый менеджмент в подконтрольных ОАО.
За 1996 год расширился спектр долгосрочных вложений началось,
формирование портфеля инвестиций в дочерние и в зависимые общества
.Значительно возросли вложения в негосударственные ценные бумаги ,что
вызвано некоторым оживлением рынка корпоративных ценных бумаг и расширением
операций в РТС-1.
Активизировались операции РЕПО, которые с одной стороны позволяют
привлекать ресурсы , а с другой - их размещать. При помощи этих операций
регулируется портфель активов фонда ,а также поддерживается ликвидность его
собственных акций.
Также, фонд предполагает проводить котировки акций республиканских
АО,в частности”Якутскэнерго” и “Якутгазпром” через Российскую Торговую
Систему (РТС-1,РТС-2).
Фонд намерен всемерно способствовать выходу республиканских
предприятий на российский и международный фондовые рынки ,что позволит
привлечь инвестиции в экономику Республики Саха(Якутия).
Фонд устанавливает новые отношения между производителями и
поставщиками товаров в республику используя возможности акционерных
предприятий производителей.
В качестве примера можно рассмотреть сотрудничество с Ликинским
автобусным заводом ,фонд используя возможности крупного держателя акций,
осуществляет льготную поставку крупной партии автобусов для нужд города
Якутска.
Используя акции Северского трубного завода в ка честве залога
,производятся крупные поставки труб в республику.
Инвестиционный фонд входит в Лигу содействия инвестиционным фондам,
Конфедерацию инвестиционных фондов (СКИФ), Корпорацию инвестиционных фондов
Сибири и Дальнего Востока”Сибирский холдинг”.
Постоянно осуществляет обмен информацией со следующими инвестиционными
институтами;
-Хакасский инвестиционный фонд.
-Финансовая компания “Траско”(Новосибирск).
-Инвестиционный фонд “Саяны”(Иркутск).
и др.
2.3. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ.
Банк - коммерческое учреждение , являющееся юридическим лицом ,
которому в соответствии с настоящим Законом на основании лицензии
(разрешения ), выдаваемой Центральным банком России предоставлено право
привлекать денежные средства от юридических и физических лиц и от своего
имени размещать их на условиях возвратности ,платности и срочности, а также
осуществлять иные банковские операции.[6].
2.3.1.ОСНОВНЫЕ ЦЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.
-получение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной
и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;
-получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет
выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости
ценных бумаг;
-получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с
ценными бумагами;
-конкурентное расширение сферы влияния банка и привлечения новой
клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через
участие в портфелях их ценных бумаг),учреждения подконтрольных финансовых
структур;
-доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги ,которые дают
такое право и собственником которых становится банк;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
