где Вр - выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов) ; СО - средняя стоимость оборотных средств.
Однодневный оборот, показывает, сколько оборотных средств приходится, на каждый рубль реализации. (8. 2) где Д - число дней в анализируемом периоде
Вд - однодневный оборот (однодневная выручка) по реализации продукции. Длительностью одного оборота в днях, или оборачиваемостью в днях, (Т. об. )- характеризует среднее время пребывания оборотных средств в процессе кругооборота. (8. 3)
Коэффициент загрузки оборотных средств. Он рассчитывается как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости и показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль реализации: (8. 4)
Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 8. 4. Таблица 8. 4
Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2000 - 2001 год Показатели 2000 год 9 месяцев 2001 год 9 месяцев 1 Средняя стоимость материальных оборотных средств 1 10 2 Средняя дебиторская задолженность 26317 40216 3 Средняя стоимость оборотных средств 26326 40253 4 Выручка от реализации без НДС и акцизов 25235 1168 Расчетные показатели 5 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств 25235 116, 80 6
Длительность одного оборота материальных оборотных средств, дн 0, 01 2, 30 7 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 0, 96 0, 03 8 Длительность одного оборота дебиторской задолженности, дн 282, 00 9296, 00 9 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 0, 96 0, 03 Продолжение табл. 8. 4 10 Длительность одного оборота , дн 282, 00 9305, 00 11 Однодневный оборот 93, 50 4, 30 12 Коэффициент загрузки оборотных средств 1, 04 34, 50
Данные таблицы показывают, что длительность оборота увеличилась в 33 раза. Это связано с тем, что количество оборотов, совершаемое дебиторской задолженностью, уменьшилось по сравнению с 2000 годом с 0, 96 оборотов в год до 0, 03 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходит более долгими темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 282 дня в 2000 году и 9296 дней в 2001 году. Время оборота дебиторской задолженности увеличилось в 32 раза. Это свидетельствует о том, что дебиторская задолженность возвращается крайне медленно и вряд ли погасится в течение года. Изменение длительности оборота по годам представлено на рис. 8. 2. Рис. 8. 2. Изменение времени оборота по годам
Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных средств характеризуется высвобождением или закреплением (привлечением) оборотных средств. Сумма вовлеченных в хозяйственный оборот мобильных активов в результате ускорения оборачиваемости или отвлечения из хозяйственного оборота за счет замедления оборачиваемости определяется путем умножения количества дней ускорения или замедления оборачиваемости на фактический однодневный оборот от реализации: (8. 5)
где Э - экономический эффект от изменения оборачиваемости; Т об 1 и Т об о - длительность одного оборота за отчетный и предыдущий периоды соответственно; Вд - однодневный оборот (однодневная выручка) по реализации продукции. Показывает сколько оборотных средств приходится на каждый рубль реализации. Высвобождение или закрепление (привлечение) оборотных средств из всех показателей эффективности их использования в наибольшей степени характеризует ускорение оборачиваемости. Э = (9305-282) * 4, 3 = 38798, 90 тыс. руб.
Экономический эффект показывает, что за 2000 год произошло отвлечение оборотных средств из хозяйственного оборота на сумму 38798, 90 тыс. руб. Это является негативным фактором, т. к. данную сумму можно было использовать для создания наиболее ликвидной группы активов – краткосрочных финансовых вложений. 8. 3. АНАЛИЗ ПАССИВА БАЛАНСА 8. 3. 1. Общая оценка источников средств
В пассиве баланса отражаются источники средств, которые направляются на приобретение и формирование актива баланса, то есть имущества предприятия. Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов как правило является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка. Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Оптимальный вариант: они сформированы наполовину за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса само по себе не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счет собственных источников (нераспределенная прибыль, уставной капитал, резервы, и т. п. ), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошел за счет заемных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, то сложившееся положение дел должно настораживать. [11] Состав и структура источников средств представлены в таблице 3. 1. Из приведенных данных видно, что общее уменьшение источников в 2001 году составило 10261 тыс. руб. или 22, 48 %. Удельный вес собственных средств предприятия составляет 1, 65% , тогда как доля заемного капитала незначительно уменьшилась в 2001 году на 0, 43% и составляет 98, 35% от средств предприятия. Зависимость предприятия от заемного капитала немного уменьшилась, и следует отметить, что среди заемных средств предприятие имеет большую кредиторскую задолженность, которая составляет 97, 49% от всей стоимости капитала. Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам: проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль, расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной при использовании заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала. Минусом при высокой кредиторской задолженности является выплата штрафных санкций по заключенным договорам на поставку, если данная кредиторская задолженность является просроченной. Поскольку заемные средства составили за 2001 год 98% и в составе заемных средств превалирует кредиторская задолженность в размере 97 %, то нет необходимости рассматривать прочие статьи заемного капитала. Но необходимо отметить, что сумма краткосрочных кредитов и займов по сравнению с рассматриваемым периодом 2000 года, уменьшилась на 969 тысяч и составила 300 тыс. руб. на конец рассматриваемого периода 2001 года. Кредиторская задолженность (34504 тыс. руб. ) не перекрывается денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (табл. 8. 5). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Таблица 8. 5 Состав и структура источников средств Основные элементы имущества На начало 2001 года На конец 2001 года Изменения за 2001 год Тыс. руб. в %% к итогу Тыс. руб. в %% к итогу Тыс. руб. в %% к итогу 1. Собственный капитал 561 1, 23 586 1, 65 25 104, 46 1. 1. Уставной капитал 8 0, 02 8 0, 02 0 0, 00 1. 2. Добавочный капитал 0 0, 00 0 0, 00 0 0, 00 1. 3. Резервный капитал 0 0, 00 0 0, 00 0 0, 00 1. 4. Фонд соц. сферы 0 0, 00 0 0, 00 0 0, 00 1. 5. Целевое финансирование и поступление 0 0, 00 0 0, 00 0 0, 00 1. 6. Непокрытый убыток прошлых лет 0 0, 00 0 0, 00 0 0, 00 1. 7. Непокрытый убыток отчетного года 0 0, 00 0 0, 00 0 0, 00 1. 8. Нераспределенная прибыль прошлых лет 553 1, 21 553 1, 56 0 0, 00 1. 9. Нераспределенная прибыль отчетного года 0 0, 00 25 0, 07 25 100, 00 2. Заемный капитал 45090 98, 77 34804 98, 34 -10286 77, 19 2. 1. Долгосрочные обязательства 0 0, 00 0 0, 00 0 0, 00 2. 2. Краткосрочные кредиты и займы 0 0, 00 300 0, 85 300 100, 00 2. 3. Кредиторская задолженность 45090 98, 77 34504 97, 49 -10586 76, 52 2. 4. Фонды потребления 0 0, 00 0 0 0 0, 00 Всего источников средств (стр. 1 + стр. 2) 45651 100 35390 100 -10261 77, 52 Таблица 8. 6 Анализ кредиторской задолженности предприятия Основные элементы имущества На начало 2001 года На конец 2001 года Изменения за 2001 год Тыс. руб в %% к итогу Тыс. руб в %% к итогу Тыс. руб в %% к итогу За товары, работы и услуги 44234 98, 10 34368 99, 60 -9866 77, 70 По оплате труда 26 0, 06 51 0, 15 25 196, 20 По соц. Страхованию и обеспечению 12 0, 03 20 0, 06 8 166, 70 По расчетам с бюджетом 794 1, 76 61 0, 18 -733 7, 68 Прочие кредиторы 24 0, 05 4 0, 01 -20 16, 7 Итого кредиторская задолженность 45090 100 34504 100 -10586 76, 52
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
