Операции коммерческих банков с драгоценными металлами - рефераты, скачать рефераты, бесплатно рефераты

Рефераты. Операции коммерческих банков с драгоценными металлами

предоставление краткосрочных кредитов для обеспечения сезона добычи драгоценных металлов; покупка добытых и произведенных драгоценных металлов;

- предоставление долгосрочных финансовых ресурсов для оплаты импортного оборудования с использованием документарных аккредитивов, открытых в счет кредитных линий зарубежных банков;

- хранение драгоценных металлов и т.д.

Данные операции являются доходными и экономически эффективными. Анализ развития операций показал медленный рост доходов от данных операций, что свидетельствует о том, что в настоящее время сдерживающими факторами в развитии данных операций является несовершенное законодательство.

Глава 3. Проблемы и перспективы развития банковских операций с драгоценными металлами
Рассмотрим факторы, способствующие развитию банковских операций с драгоценными металлами.

Прогнозируется, что объем добычи золота в России в первое десятилетии XXI века возрастет не менее чем на 10 % по сравнению с предыдущими годами. Существенному росту добычи будут способствовать 4 основных фактора (рис. 10). Два из них носят внутренний характер. Филиппенко А. Добыть и сберечь // Мировая экономика, №2, 2005. - с. 9.

Рисунок 10. Факторы, способствующие росту добычи золота

Первый фактор - это отмена 5%-й пошлины на экспорт золота (Постановление Правительства РФ № 17 от 14.01.2002 г.). Введение пошлины в апреле 1999 г. мотивировалось Правительством РФ необходимостью пополнения бюджета страны и увеличения золотовалютных резервов, которые резко сократились после дефолта в 1998 г.

За почти 3 год своего существования «золотая» пошлина реальных доходов государству не принесла. По данным Союза золотопромышленников, в 2001 г. Россия экспортировала примерно 100 т золота, из них только 10 т - с уплатой таможенной пошлины, а 90 т - через страны Таможенного союза. Например, через союзную Белоруссию, где подобные меры регулирования отсутствовали, только за первое полугодие 2001 г., по некоторым данным, было вывезено 28 т золота. По оценкам того же Союза золотопромышленников потери бюджета из-за «серых» схем экспорта ежегодно составляли до 10 млн дол. Галлямова А.З. Формирование современной структуры российского рынка драгоценных металлов // Банковское дело. 2005. № 5. С. 34.

Отмена 5%-й экспортной пошлины на золото сделает выгодным для банков, не использовавших ранее «серые» экспортные схемы, продажу золота за рубеж напрямую. Это приведет к тому, что исчезнет недобросовестная конкуренция среди банков, и они опять в полной мере будут вынуждены правильно оценивать риски в золотодобывающей промышленности, искать надежных клиентов и кредитовать их. Так как большая часть договоров купли-продажи золота между банками и золотодобывающими предприятиями была заключена с учетом экспортной пошлины, то теперь предстоит определенная техническая работа по корректировке этих договоров в части изменения дисконта на покупаемое банками золото. В любом случае отмена пошлины окажет весьма позитивное влияние на развитие рынка золота, так как будет способствовать привлечению в отрасль дешевого зарубежного финансирования, что особенно важно для освоения рудных месторождений.

Второй фактор, который будет способствовать росту производства золота, - полное и своевременное финансирование отрасли со стороны российских банков. Причины, из-за которых банки не теряют интереса к рынку золота, остались прежние: золото всегда имеет гарантированный рынок сбыта, как внешний, так и внутренний, цена на золото не колеблется так резко, как цены на другие металлы. Кроме того, все операции с золотом контролируются государством, так что возможность мошенничества почти исключена. Будет наблюдаться новый виток конкуренции между банками за предоставление кредитов предприятиям, занимающимся добычей золота. Линдерт П.Х. Роль драгоценных металлов в экономике мирохозяйственных связей // Мировая экономика и международные отношения, №6, 2002.

Третий фактор связан с возрождающимся интересом зарубежных инвесторов к золоту как надежному инструменту тезаврации. Эта функция у золота существовала всегда, однако после того как в 1997 г. мировая цена на золото упала, роль этой функции заметно ослабела. В 2001 г. ситуация стала меняться. Начавшаяся в Японии банковская реформа (отмена государственных гарантий по банковским вкладам) привела к тому, что держатели сбережений в банках, опасаясь издержек реформы, начали в массовом порядке снимать деньги со счетов и превращать сбережения в золотые слитки. Банковские аналитики полагают, что этой тенденции последуют и в других странах.

Четвертый фактор - позитивный прогноз относительно роста мировой цены на золото в течение ближайших лет. По крайней мере, так считают эксперты американского инвестиционного банка Merrill Lynch, которые утверждают, что2006-2008 г. будет благоприятным для мирового рынка золота и его дальнейшего развития в последующие 3 года. Прогнозируемые среднегодовые цены на золото могут составить в 2006 г. - 280 дол., в 2007 г. - 290, в 2008 г. - 300, а в 2009 г. - 325 дол. за тройскую унцию.

Росту цен на золото должны способствовать нестабильность мировой экономики, а также снижение привлекательности фондового рынка США, где еще некоторое время назад можно было практически гарантированно зарабатывать прибыль в 20-30 % в год.

Неоднократное снижение базовой учетной ставки Федеральной резервной системой США привело к тому, что ставка по доллару в настоящее время почти сравнялась со ставкой по лизингу золота, тогда как ранее разрыв между ними составлял 3-4 %. Одновременно росту цен на золото должны способствовать некоторое сокращение объема его мировой добычи и предстоящие слияния крупнейших международных золотодобывающих компаний.

Уже сейчас на десять крупнейших корпораций приходится примерно 40 % мирового производства золота, и в ближайшее время эта цифра вырастет. Концентрация производства вызовет существенное ослабление влияния специализированных банков, с деятельностью которых многие связывают падение цен на золото в последние годы. По мнению экспертов, позитивным фактором также следует считать уменьшение интереса у крупных золотодобывающих компаний к продаже фьючерсов. Так, например, южно-африканская компания AngloGold Ltd. сообщила о своем намерении в течение ближайших 12 мес. почти на 1/3 (до 10 млн унций, т.е. до 311 т) сократить объем хеджирования своей добычи. Сердинов Э.М. Мировой рынок золота // Банковское дело. 2005. № 1

В настоящее время сформировался не только первичный, но и «вторичный» рынок обращения лицензий на добычу золота. Дело в том, что к настоящему времени почти все значимые месторождения коренного золота в России, разведанные еще в СССР или в начале 90-х гг., находятся в распределенном фонде недр и частично вовлечены в разработку. В нераспределенном фонде за небольшим исключением (несколько крупных и перспективных объектов в Иркутской, Читинской и Камчатской областях) остались либо откровенно непривлекательные с позиций рентабельности добычи месторождения, либо недостаточно изученные рудопроявления. В этой ситуации и стал формироваться так называемый "вторичный" рынок обращения лицензий на пользование недрами. На этом рынке золотодобывающие компании покупают полностью или частично активы предприятий, владеющих лицензиями на конкурентоспособные месторождения.

Наиболее вероятными продавцами подобных активов станут, скорее всего, средние предприятия, добывающие россыпное золото и владеющие лицензиями на добычу золота рудных месторождений, осуществить освоение которых в силу разных причин (прежде всего финансовых) они не способны, а также небольшие зарубежные (так называемые юниорские) компании, которые получили лицензии на ряд рудных объектов еще в 90-х гг. с целью последующей спекулятивной переуступки своих прав и соответственно лицензий и получения прибыли. Эта тенденция стала особенно очевидной после приобретения ЗАО "А/c «Амур» имущественного комплекса на месторождении Тас-Юрях у американской компании Harbor Global Company Ltd., а ЗАО «Южуралзолото» - контрольного пакета акций АК «Коммунаровский рудник». Представляется, что это один из путей реального укрупнения отечественных золотодобывающих компаний и соответственно дальнейшего роста добычи золота. Укрупненные компании будут стремиться к расширению масштабов деятельности, прежде всего путем получения лицензий на новые объекты добычи, в том числе и за пределами своих регионов, поиску долгосрочного и дешевого финансирования. Решение этих задач потребует реструктуризации предприятий, оптимизации управления, обеспечения прозрачности активов. Эта тенденция станет основополагающей для дальнейшего роста добычи золота в стране в ближайшие 2-4 год.

В настоящее время очевидно, что рентабельными для банков являются операции только со значительными объемами золота - от 2-3 т и выше, причем именно такого золота, добыча которого предварительно банками финансируется. С другой стороны, недропользователям уже требуется не только сезонное кредитование на срок от 6 до 12 мес., но и более длинные (на 3-5 лет) кредиты либо лизинг техники или другого оборудования на тот же срок. Такими возможностями располагают далеко не все российские банки. Поэтому при сохранении прежних объемов финансирования число банков, реально работающих на рынке драгоценных металлов, будет ежегодно сокращаться.

В перспективе операциями с драгоценными металлами будут заниматься только две категории банков.

Во-первых, крупнейшие российские банки, работающие с большими объемами золота и обладающие развитой сетью филиалов в регионах. К ним относятся в первую очередь такие банки, как, например, Сбербанк и Внешторгбанк, имеющие длинные и дешевые финансовые ресурсы и в сезоне нынешнего года кредитующие отрасль под 18-19 % годовых по рублевым и под 11-12 % - по валютным кредитам. Кроме того, обладая неплохим международным рейтингом, они способны привлечь зарубежное финансирование, которое в настоящее время является весьма дешевым. Серьезного успеха в этом отношении добился НОМОС-банк, который привлек для своих клиентов, в том числе золотодобывающих предприятий, синдицированный кредит по ставке ЛИБОР плюс 4 %. Целевое зарубежное финансирование для золотодобывающей отрасли по еще более привлекательным ставкам и условиям организовал банк «Еврофинанс». Несомненно, в данную категорию банков войдет еще примерно 10-15 крупных российских банков.

Что же касается второй категории банков, то на рынке в весьма ограниченном количестве останутся кредитные учреждения, не входящие в первую категорию и специализирующиеся только на работе с драгоценными металлами. Сердинов Э.М. Мировой рынок золота // Банковское дело. 2005. № 1

В принципе не исключен непосредственный приход на российский рынок драгоценных металлов и иностранных банков, однако пока имеют место лишь отдельные попытки их работы на этом рынке через российские банки.

Что касается экспортных операций с золотом, следует отметить, что с момента вступления в силу Указа Президента РФ № 742 от 21.06.2001 г. "О порядке ввоза в Российскую Федерацию и вывоза из Российской Федерации драгоценных металлов и драгоценных камней" и до настоящего времени ни одно российское золотодобывающее предприятие самостоятельно не вывезло из страны ни одного слитка золота. Возможно, этому препятствовала неотработанность таможенных процедур или наличие 5%-й экспортной пошлины. Во всяком случае, пример российских банков показывает, что формирование механизма самостоятельного экспорта - вещь сложная и затратная. Это смогут себе позволить лишь самые крупные золотодобывающие компании или совместные предприятия, в которых присутствуют иностранные учредители и которые репатриируют полученную в России прибыль за рубеж. Возможность самостоятельного экспорта золота представляет также интерес и для региональных фондов драгоценных металлов и для предприятий, которые захотят привлечь из-за рубежа длинные финансовые ресурсы для освоения рудных месторождений. Следует тем не менее иметь в виду, что российские коммерческие банки уже накопили определенный опыт сотрудничества с зарубежными партнерами в вопросах как экспорта драгоценных металлов, так и в привлечении зарубежного финансирования. Использование золотодобывающими предприятиями этого опыта избавит их от ненужных ошибок при налаживании процедур самостоятельного экспорта. Фаненко М.А. Перспективы золота как инструмента международной ликвидности // Банковские услуги. 2004. № 12.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12