Главная:
Рефераты
На главную
Генетика
Государственно-правовые
Экономика туризма
Военное дело
Психология
Компьютерные сети интернет
Музыка
Москвоведение краеведение
История
Зоология
Геология
Ботаника и сельское хоз-во
Биржевое дело
Безопасность жизнедеятельности
Астрономия
Архитектура
Педагогика
Кулинария и продукты питания
История и исторические личности
Геология гидрология и геодезия
География и экономическая география
Биология и естествознание
Банковское биржевое дело и страхование
Карта сайта
Генетика
Государственно-правовые
Экономика туризма
Военное дело
Психология
Компьютерные сети интернет
Музыка
Москвоведение краеведение
История
Зоология
Геология
Ботаника и сельское хоз-во
Биржевое дело
Безопасность жизнедеятельности
Астрономия
Архитектура
Педагогика
Кулинария и продукты питания
История и исторические личности
Геология гидрология и геодезия
География и экономическая география
Биология и естествознание
Банковское биржевое дело и страхование
Карта сайта
Рефераты. Управление кредитными рисками
тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия " дешевых" заемных средств "дорогостоящими" и их неэффективное размещение в активе;- наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;- значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;- падение значений коэффициентов ликвидности;- нерациональная структура привлечения и размещения средств;- убытки, отражаемые в балансе и др.На своевременное выявление указанных причин направлен анализ ликвидности и текущей платежеспособности предприятия.
1.3 Методика анализа кредитного риска
Методика анализа кредитного риска состоит из двух ступеней:а) экспресс - анализ;б) развернутый анализ. Экспресс - анализ проводится с помощью определенного набора стандартных коэффициентов и индексов с использованием ПЭВМ и различных экономико-математических методов (ЭММ). Для его осуществления необходимо проанализировать следующие основные соотношения. Полученные результаты сравниваются с оптимальными значениями.1) Коэффициент автономии (
Ка
), который выражается отношением:
Общая сумма собственных средств
Ка = Актив финансового баланса предприятия
(16)
На совместных предприятиях этот коэффициент имеет следующий вид:
Общая сумма собственных средств____
Ка =
Итог финансового баланса предприятия
(17)
Величина собственного капитала - это сумма уставного фонда , дополнительных вкладов участников, дооценки товарно - материальных запасов, величины резервного капитала. Оптимальное значение Ка 0,5 . Это означает, что сумма средств заемщика должна быть больше половины всех средств предприятия. Анализ этого коэффициента в динамике дает возможность прогнозировать финансовую устойчивость производителя.2) Коэффициент маневренности (
Км
). Он рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала (величина дебиторской задолженности и запасов товаро - материальных ценностей за минусом кредиторской задолженности и задолженности по ссудам) к собственному капиталу предприятия. Величина этого коэффициента также не должна быть меньше 0,5. С его помощью анализируется эффективность использования собственных средств производителя, следя за состоянием запасов ТМЦ (их величиной и стоимостью) и своевременным погашением дебиторской и кредиторской задолженности.
Км
указывает на гибкость использования собственных средств предприятия, т. е какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме более или менее позволяющей свободно маневрировать этими средствами.3). Коэффициент покрытия (
Кп
) рассчитывается как сумма оборотных средств заемщика, распределенная на сумму краткосрочной задолженности. Ориентировочно
Кп
должен быть не менее 2,0-2,5. Это означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится не менее двух рублей ликвидных средств. Некоторые конкретные ситуации требуют структуризации знаменателя коэффициента покрытия, а именно: суммы краткосрочной задолженности. Она может быть краткосрочной задолженностью первой степени (до одной недели), второй степени (до 14 дней) и третьей степени (до 1 месяца).4. Коэффициент абсолютной ликвидности (
Кал
) - определяет степень мобилизации активов производителя, обеспечивающей своевременную оплату по своей задолженности. Он выражается отношением высоколиквидных средств к краткосрочной задолженности.Модификация Кал коэффициент ликвидности (
Кл
), который представляется отношением суммы средств высокой и средней ликвидности к краткосрочной задолженности.
Сумма денежных средств и дебиторской задолженности
Кл
=
Сумма краткосрочной задолженности
(
18
)
Ориентировочно Кал должен быть меньше 0,5.5. Коэффициент иммобилизации (
Ким
) или коэффициент реальной стоимости основных фондов (ОФ) , представляет собой отношение реального основного капитала, или стоимости основных фондов (за вычетом износа), к итогу баланса предприятия. Этот показатель служит для определения эффективности использования средств, имеющихся в распоряжении предприятия с точки зрения их применения в предпринимательской деятельности, а так же определяет принадлежность заемщика к той или иной отрасли производства. Обычно величина этого коэффициента не должна превышать 0,5.6. Отношение суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости всего основного капитала производителя, включая “ нематериальные активы” (цена предприятия. патенты и лицензии, товарные знаки, концепции, расходы на освоение новых технологий производства и др.) может быть названо
коэффициентом модернизации
(
Кмд
)
. Он характеризует интенсивность высвобождения средств, вложенных в основные фоны. Оптимальное значение
Кмд
0,3-0,5. 7. Коэффициент задолженности (
Кз
) выражается отношением:
__
Сумма заемных средств
___
Кз
=
Сумма собственного кап
и
тала
0,3 - 0,5
(19)
Он показывает сколько заемных средств привлек производитель (заемщик) на единицу вложенных в активы собственных средств.В зависимости от необходимости его можно структурировать:
Коэффициент дебиторской
Сумма дебиторской задолженности
задолженности ( К дз)
=
Сумма собственного капитала
(
20
)
Коэффициент кредиторской
Сумма кредиторской задолженн
о
сти
задолженности ( К кз)
=
Сумма собственного капитала
(21)
Коэффициент оборачивае-
__
Выручка от реализации
100 %
__
мости заемного капитала
=
Средняя сумма собственного капит
а
ла
(22)
(
К озк )
Средняя сумма собственного капитала может означать среднегодовую, среднеполугодовую, среднеквартальную, среднемесячную сумму собственного капитала. Этот коэффициент характеризует зависимость производителя от внешних займов. Чем больше показатель, тем больше долгосрочных обязательств и тем рискованее сложившаяся ситуация. Чем меньше вероятность, что заемщик сможет выплатить свои обязательства, тем больше вероятность банкротства.8. Индекс финансовой напряженности выражается отношением:
Сумма заемных средств
I фн = Общая сумма капитала
(23)
9. Коэффициент покрытия инвестиции (
Кпи
) характеризует часть актива баланса, финансируемого за счет устойчивых источников, а именно величина собственных средств, средне- и долгосрочных заемных обязательств Кпи имеет следующий вид:
Сумма собствен. капитала + средне- и долгосрочн.кредит
Кпи =
Итог баланса ( актив баланса нетто)
(24)
Для анализа уровня кредитного риска прежде всего вычисляются вышеперечисленные коэффициенты и сравниваются с их оптимальным значением.Если полученные значения коэффициентов приблизительно равны эталонным, то можно не продолжать анализ, т. к. уровень кредитного риска минимален. Но нередко один показатель свидетельствует о высоком уровне кредитного риска, а другой об обратном. В таком случае однозначную оценку уровня кредитного риска дать довольно сложно и анализ необходимо продолжить. Обычно проводится дальнейшая стуктуризация тех коэффициентов, реальная величина которых отклоняется от оптимальных .При отклонение коэффициента автономии от его оптимального значения можно проследить эффективность использования собственного и заемного капитала с помощью следующей формулы:
Ка
(Кок, Коск, Козк, Кодз, Кокз, Компз, Когп, Конп, К осп, К омс)
(25)
где:
Кок
( коэф-т обора-
__
Выручка от продаж
100
__
чиваемости капитала)
=
Средняя сумма всего к
а
питала
(26)
Коск (Коэф-т оборачивае
-
___
Выручка от продаж
100
____
мости собств. капитала) =
Средняя сумма собс
т
в.
к
апитала
(27)
Вышеперечисленные коэффициенты характеризуют различные аспекты эффективности деятельности заемщика. С коммерческой точки зрения они определяют либо изменение продаж, либо их недостаток. С финансовой точки зрения - скорость оборота вложенного капитала, а с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют учредители.
Козк
(коэффициент обора
чи-
_
Выручка от продаж
100
__
_
(
28)
ваемости заемн. капитала)
=
Сред. сумма заемн.капитала
Кодз (коэффициент обора-
__
Выручка от продаж
100
___
чиваемости дебет задолж.)
=
Стоим.счетов и
Учтенные
(29)
стоим. векселей к
+
векселя
получению
( средняя сумма)
Кокз (коэффициент обора-
__
Выручка от
продаж
100
____
чиваемости кредиторской
=
Счета к оплате + Векселя к оплате
(
30
)
задолженности)
( средняя сумма)
Комк
(коэффициент обора-
__
Выручка от продаж
100
____
Страницы:
1
,
2
,
3
, 4,
5
,
6
,
7
,
8
,
9
Апрель (48)
Март (20)
Февраль (988)
Январь (720)
Январь (21)
2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная
ссылка на источник
обязательна.