12. Венчурное финансирование.
"Венчурный капитал" или "рисковый капитал" - форма финансирования, при которой инвестор, вкладывающий средства в компанию, не гарантирован от возможной потери залогом или закладом. Венчурный капитал - это денежные средства профессиональных инвесторов, предоставляемые ими параллельно с менеджерами компаний в качестве инвестиций в молодые, быстро растущие компании, обладающие потенциалом развития и превращения в крупный экономический субъект. Венчурный капитал представляет собой важный источник акционерного капитала для стартующих компаний. По сути, венчурный капитал является подмножеством прямых частных инвестиций и охватывает типы финансирования в акционерный капитал, нацеленные на раскрутку, развитие начальной стадии развития или расширение бизнеса.
Венчурный капиталист, стоящий во главе фонда или компании, не вкладывает собственные средства в компании, акции которых он приобретает. Венчурный капиталист - это посредник между объединенными инвесторами и предпринимателем. В этом заключается одна из самых принципиальных особенностей этого типа инвестирования. Рисковое (венчурное) инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные предприятия без предоставления ими какого-либо залога, в отличие, например, от банковского кредитования. Венчурные фонды или компании предпочитают вкладывать капитал в фирмы, чьи акции не находятся в свободной продаже на фондовом рынке, а полностью распределены между акционерами - фл или юл. Инвестиции направляются либо в акционерный капитал ЗАО или ОАО в обмен на долю или пакет акций, либо предоставляются в форме инвестиционного кредита, как правило, среднесрочный по западным меркам, на срок от 3 до 7 лет.
Организационная структура типичного венчурного института выглядит следующим образом. Он может быть образован либо как самостоятельная компания, либо существовать в качестве незарегистрированного образования как ограниченное партнерство. Директора и управленческий персонал фонда могут быть наняты как самим фондом, так и отдельной "управляющей компанией" или управляющим, оказывающим свои услуги фонду. Управляющая компания, как правило, имеет право на ежегодную компенсацию, обычно составляющую до 2,5% от первоначальных обязательств инвесторов. Процесс формирования венчурного фонда носит название "сбор средств". Специализация на рынке капитала потребовала появления профессионалов, специализирующихся на управлении деньгами, им не принадлежащими. Для принятия инвесторами решения об инвестиции в какой-либо венчурный фонд они хотели бы получить ответ на следующий вопрос: почему имеет смысл вкладывать деньги именно в данный фонд.
13. Внебюджетные фонды: виды, источники формирования, направления использования.
ПФР формируется за счет средств работодателей (взносы 8% страховая часть, 6% накопительная), дотации из ФБ и ресурсов, получаемых от собственных инвестиций. Средства используются на выплату пенсий по возрасту, инвалидности, потере кормильца, за выслугу лет, социальных пенсий и пособий на детей.
ФСС реализует гос социальную политику. Средства формируются за счет части ЕСН (2,9%), дотаций ФБ, кредитных ресурсов, собственных средств, полученных в результате использования свободных средств. Средства используются на выплату пособий по беременности и родам. рождению ребенка, нетрудоспособности, санаторно-курортное лечение.
ФОМС финансирует учреждения здравоохранения с целью обеспечения населения минимальным объемом медицинских услуг на всей территории РФ. ФФОМС осуществляет финансирование федеральных программ, связанных с научными исследованиями в сфере медицины, перераспределение ресурсов между территориальными ФОМС. ТФОМС аккумулирует ресурсы, полученные оn части ЕСН, ФБ и ФФОМС. Он осуществляет финансирование объектов здравоохранения, находящихся на территории.
14. Внешний гос долг РФ.
Внешний гос долг - обязательства, возникшие в иностранной валюте. В зависимости от срока погашения и объема обязательств выделяют капитальный (вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств гос, включая начисленные % по ним) и текущий (расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил) гос долг. Долговые обязательства м.б. в форме кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ с КО, иностранными гос и международными финансовыми организациями, в пользу указанных кредиторов; гос цб, выпускаемых от имени РФ; договоров о предоставлении гос гарантий РФ, договоров поручительства РФ по исполнению обязательств третьими лицами; переоформления долговых обязательств третьих лиц в гос долг РФ на основе принятых ФЗ; соглашений и договоров, в т.ч. международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.
Долговые обязательства м.б. краткосрочными (до 1 года), среднесрочными ( 1-5 лет) и долгосрочными (свыше 5 лет). Погашаются они в срок, определенный по договору.
Гос цб. Т.е. обязательства, выпущенные от имени гос или гарантированные им, в экономически развитых странах являются основным источником формирования гос долга. Мировой рынок гос цб достаточно разнообразен и включает облигации, казначейские векселя (краткосрочная гос w,? Выпускается обычно на срок 3,6,12 месяцев. Эмиссия и погашение осуществляется ЦБ РФ по поручению казначейства или МинФином), казначейские ноты (среднесрочные цб, выпускаются Минфином или специальными финансовыми организациями) и т.п.
15. Внутренний гос долг РФ.
Обязательства, выраженные в валюте РФ. Иностранная валюта, условные денежные единицы и драгоценные металлы могут указываться только в качестве оговорки. Оплачиваться они должны в российской валюте.
В зависимости от срока погашения и объема обязательств выделают капитальный (вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств гос, включая %) и текущий (расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам гос и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил) долг. Формы долговых обязательств: кредитные соглашения и договора, заключенные от имени РФ с КО; гос цб, выпускаемые от имени РФ; договора о предоставлении гос гарантий РФ, договоров поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами; переоформление долговых обязательств третьих лиц в гос долг РФ на основе принятых гос цб; соглашений и договоров, заключенных от имени Рф на основе принятых ФЗ. Долговые обязательства м.б. краткосрочными (до 1 года), среднесрочными ( 1-5 лет) и долгосрочными (свыше 5 лет). Погашаются они в срок, определенный по договору.
Кредитные соглашения и договоры в системе гос кт заключаются прежде всего с КО различного рода. Гос цб, т.е. обязательства, выпущенные от имени гос или гарантированные им, в экономически развитых странах являются основным источником формирования гос долга. В соответствии со ст. 90 ФЗ от 23.12.04 «О ФБ на 2005 г» и ст. 144 ФЗ от 23.12.2003 «О ФБ на 2004г» и во исполнение п. 22 постановления правительства РФ от 2.03.05 «О мерах по реализации ФЗ «О реализации ФЗ «О ФБ на 2005 г» министр финансов Алексей Кудрин подписал приказ «О списании гос внутреннего долга РФ по ГКО/ОФЗ». Приказом утвержден перечень гос краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций федеральных займов, по которым истек срок исковой давности и подлежит списанию гос внутренний долг РФ (28 млн 807 тыс 950 руб). в соответствии с приказом списание гос внутреннего долга РФ по облигациям осуществляется путем списания облигаций со счетов «депо» их владельцев на эмиссионный счет «депо» Минфина РФ. Департаменту международных финансовых отношений, госдолга и гос финансовых активов поручено уведомить ЦБ РФ о прекращении обязательств по облигациям и необходимости обеспечения перевода этих облигаций со счетов «депо» их владельцев на эмиссионный счет «депо» Минфина РФ.
Списание задолженности по облигациям должно быть отражено в Гос долговой книге РФ путем уменьшения объема гос внутреннего долга РФ по данным облигациям на указанную сумму. В Перечень гос краткосрочных бескупонных облигаций федеральных займов, по которым истек срок исковой давности и подлежит списанию гос внутренний долг РФ, включены облигации 43 выпусков. Общее количество облигаций к списанию составляет 41 079. сумма долга по номинальной стоимости на 01.01.05 составляет 28 807 950 руб.
16. Глобализация финансовых рынков.
Свободный перелив капиталов в результате объединения национальных рынков. Влечет: либерализацию деятельности кредитно-финансовых институтов; унификацию национальных и банковских систем, их взаимное проникновение на глобальный финансовый рынок. Наиболее глобальным является рынок ссудных капиталов - внедрение современной информационной технологии, средств коммуникации и информации, либерализация национальных рынков, допуск на них нерезидентов, снижение ограничений по проверке некоторых операций. Результат глобализации - гигантский рост финансовых потоков в мире. Годовой объем валютного рынка - 430 трлн долларов, суточный объем - 1,2 трлн. Рынок банковских кредитов - 40 трлн, цб - 20 трлн. Глобализация кредитных и фондовых рынков - объем межнациональных кредитов вырос в 20 раз, вырос объем цб и их видов. Большая роль принадлежит институционным инвесторам - ПФ, страх. Фонд, инвестиционные компании - они аккредитуют денежные ресурсы и вклад в цб.
Глобализация осуществляется в 2х направлениях: 1. Международное кредитование; 2. Портфельное инвестирование (преобладающий вид финансовых потоков и по объему, и по времени), значительно превосходят прямые инвестиции и международные кредиты. Этот процесс отражает секъюритизацию кредитных отношений, которые осуществляют все чаще не в форме кредита, а посредством купли-продажи цб. Секъюритизация - замена традиционных кредитных операций на операции с цб и активизация работы банков на фондовых рынках. Международное движение капиталов в форме займов, кт, торговли цб, валютных операций - больше международного товарооборота в 50 раз. В современных условиях огромное значение приобретает информация (экономическая, политическая, техническая). Является одной из главных предпосылок ГФР. Система всемирных банковских коммуникаций СВИФТ - основана в 1973 г, группой стран 250 стран - переводы клиентов и банков, передача извещений и запросов по переводам, займам, вкладам, проводки по дт и кт, выписки со счетов. + оценки данной системы являются: упрощение расчетов, быстро, высокая скорость платежа, высокая степень защиты, дешевая, закрытость информации.
17. Гос. Внебюджетные фонды: понятие, виды, особенности формирования и использования.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
