где П - прибыль до вычета процентов;

ВП- выплаты по процентам.

Это отношение определяет "безопасные границы" при кредитовании, то есть оно показывает, достаточна ли величина прибыли, извлекаемой данной фирмой, для погашения задолженности по ссуженным ей средствам, даже если в будущем прибыль уменьшится.

Если банк принял решение предоставить кредит, он должен помнить, что проценты по предоставленному кредиту не должны быть слишком высоки, то есть, они не должны существенно уменьшить прибыль, извлекаемую фирмой. Минимальное значение "коэффициента безопасности" должно быть в интервале от 3 до 4.

Снижение объема реализации или рост процентных ставок по кредиту, равно как и рост других расходов, в большей степени отразится на предприятии с большими постоянными расходами, чем на предприятии с низкими фиксированными затратами. У таких предприятий затраты снижаются с падением объема реализации.

Как уже отмечалось, для того чтобы оценивать возможности погашения данной фирмой задолженности по предоставленному кредиту, необходимо сопоставить величину получаемой прибыли и объем реализации и рассчитать коэффициент рентабельности. Однако, этот коэффициент не позволяет окончательно судить о достаточности прибыли. Часть прибыли, извлекаемой фирмой, идет на выплату вознаграждений лицам, которые вложили в эту фирму свои деньги. Размер прибыли должен быть достаточно большим, чтобы обеспечивать необходимый доход на вложенный капитал. Измерив значение дохода на вложенный капитал, мы должны определить, насколько он велик или мал.

Это можно сделать следующими способами:

- определить тенденции изменения;

- сравнить значения дохода различных предприятий, фирм данной отрасли, выбирая для сравнения предприятие со сходной величиной собственного капитала;

сравнить реально достигнутые значения дохода с тем, которое было запланировано.

3. Совершенствование расчетной схемы оценки кредитоспособности в рамках финансовой политики ОАО "УРСА БАНК"

3.1 Расчет доли инвесторов и кредиторов в капитале ссудозаемщика

Предприятие обращается в банк с просьбой о помощи при покупке нового оборудования для мини-завода стоимостью 30 млн. руб. Предприятие само собирает 10 млн. руб. за счет решения директоров-владельцев о выпуске акций (см. приложение 1).

Не принимая во внимание никаких других обстоятельств, определим долю владельцев в имуществе предприятия и долю банка, которая указана в (табл. 3.1).

Таблица 3.1 Данные из баланса ОАО "А"

Проверим предприятия на ликвидность (см. приложение 2). Рассмотрим в качестве примера соответствующие статьи балансов предприятий "Г" и "Д" (табл 3.2), (табл. 3.3).

Таблица 3.2 Оборотный капитал предприятий "Г" и "Д"

Таблица 3.3 Коэффициенты ликвидности предприятий "Г" и "Д"

Оба предприятия имеют примерно одинаковые коэффициенты достаточности оборотных средств и мгновенной ликвидности, причем последние имеют низкие значения.

Оборот запасов для конкретного предприятия будет определятся так, стоимость товарных запасов, которые имеет магазин розничной торговли, составляет в среднем 150 млн. руб.- оборотные активы (ОА), а стоимость оптовых покупок у поставщиков за год - 1800 млн. руб.- (оборотные пассивы), то период оборачиваемости запасов (ПОЗ) составит:

- ПОЗ=(150/1800)*360 = 30 (дней), или 12 раз в год.

Это означает, что время нахождения запасов в магазине перед их продажей составляет в среднем 30 дней. Сама по себе эта информация мало что значит, и нужно определить имеющиеся тенденции. Длительность оборота товаров за последние 3 года изменялась следующим образом:

первый год - 15 дней;

второй год - 22 дней;

- третий год (текущий) - 30 дней - налицо ухудшение. Товары перед продажей долго хранятся. Уменьшается объем продажи без соответствующего уменьшения величины запасов товаров или запасы увеличиваются соответствующего увеличения объема их продажи; здесь возможна одна из трех причин:

в прошлом было сделано много закупок этих товаров населением;

торговля велась неэффективно, не удалось получить соответствующее количество заказов от потребителей;

устаревшие товары не были списаны, а новые уже куплены.

3.2 Расчет периода погашения предприятием внешних долгов

Ниже приводятся данные за последние три года годового товарооборота и общей дебиторской задолженности ОАО "Е" по состоянию на 31 декабря. Долг предприятия на конкретный момент времени (момент подачи кредитной заявки) является важным показателем при оценке кредитоспособности. Кредитор может искусственно повышать величину долга с целью получение более высоких процентных отчислений в будущих периодах (табл.3.4).

Таблица 3.4 Дебиторская задолженность предприятия "Е"

Рассмотрим объемы продаж предприятия "Е" (Рис. 3.1).

Рис. 3.1. Объемы продаж предприятия "Е" (млн. руб.)

Дебиторскую задолженность предприятия "Е" (Рис. 3.2).

Рис.3.2 Дебиторская задолженность предприятия "Е" (млн. руб.)

Таблица 3.5 Период погашения дебиторской задолженности предприятия "Е"

Период погашения дебиторской задолженности предприятия "Е" (табл. 3.5). Поскольку период погашения дебиторской задолженности увеличивается, это означает, что управление кредитами, предоставленными предприятием, ухудшается. Если бы этот период в 2005 г. был такой же, как в 2003 г., то вложения в предприятия-должники составили бы (55/360)х2700=412 (млн. руб.) Это на 127 млн. руб. меньше, чем реальные вложения, и предприятие, в свою очередь, могла уменьшить потребность в заемных средствах на эту сумму только за счет контроля за погашением дебиторской задолженности (Рис. 3.3).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13